Чья победа на выборах, Дональда Трампа или Джо Байдена, принесет больше вистов продавцам USDCNH? Продолжит ли укрепляться женьминьби? Порассуждаем над этими вопросами и составим торговый план по USDCNH на год
Фундаментальный прогноз по юаню на год
Третий квартал стал для китайского юаня лучшим с начала 2008 – он укрепился по отношению к доллару США почти на 4%. Предыдущие успехи женьминьби датируются 1970-ми и 1980-ми, они имели место задолго до того, как Пекин приступил к либерализации валютного рынка в 1994. За плечами «медведей» по USDCNH стоят сильные экономика, платежный баланс и высокий спрос на китайские активы. В таких условиях сомневаться в продолжении нисходящего тренда не приходится, если, конечно, настроение юаню не испортят президентские выборы в США.
Динамика юаня
Источник: Financial Times.
Тот факт, что Поднебесная первой столкнулась с пандемией и сумела с ней справиться лучше остальных, позволяет рассчитывать на рост ВВП в 2020. При этом большинство стран мира окунулись в рецессию, а расхождение в экономическом росте верой и правдой служит «медведям» по USDCNH. Третий квартал является показательным в этом плане, при этом большинство экспертов Wall Street Journal предполагают, что в дальнейшем на фоне восстановления экономик-конкурентов пике пары замедлится. Прогнозы 14-ти экономистов варьируются от 6,5 до 7,7 юаней за доллар по истечение 12 месяцев.
Поддержку женьминьби оказывают дивергенция в монетарной политике, сильная торговля и потенциальное ускорение притока капитала на рынок ценных бумаг Поднебесной. В отличие от ФРС, Народный банк проявлял не спешил снижать ставки. В итоге дифференциал доходности по 10-летним облигациям Китая и США достиг рекордных отметок вблизи 2,4%. Это обстоятельство вкупе с укреплением юаня и включением FTSE Russell долговых обязательств Поднебесной в структуру собственных индексов позволяет рассчитывать на ускорение притока капитала в Азию. По оценкам Morgan Stanley ежегодные покупки китайских гособлигаций нерезидентами до 2030 составят $80-120 млрд, акций – $100 млрд.
JP Morgan считает, что укрепление юаня связано с сильным платежным балансом. Во втором квартале профицит счета текущих операций составил $110 млрд, а приток портфельных инвестиций - $42 млрд. В настоящее время дефицит внешней торговли США с Поднебесной является крупнейшим в мире, что, с одной стороны, выступает в качестве «медвежьего» драйвера для USDCNH, с другой, является поводом для беспокойства поклонников юаня.
Динамика внешней торговли США
Источник: Financial Times.
В 2018-2019 головной болью Пекина и его валюты являлись торговые войны, и тот факт, что в преддверии выборов Дональду Трампу не до их возобновления, придает уверенности «медведям» по USDCNH. В августе Китай даже позволил себе замедлить закупки американской продукции и теперь для выполнения плана ему требуется закрыть дыру в $110 млрд до конца 2020.
Совокупный импорт Китая из США
Источник: Bloomberg.
Торговый план по USDCNH на год
На мой взгляд, идея покупок юаня против доллара США, которую я озвучивал ранее, по-прежнему является горячей. Таргет на 6,7 по USDCNH все ближе, и в случае победы Джо Байдена на президентских выборах пара имеет неплохие шансы достигнуть отметок 6,65 и 6,5 в течение 6-ти и 12-ти месяцев. С Дональдом Трампом у руля сделать это будет сложнее, поэтому в случае виктории республиканца рекомендую закрыть часть шортов.
P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)
Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.
Полезные ссылки:
- Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
- Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
- Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
- Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
График цены USDCNH в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
