Несмотря на вспышки пандемии в отдельных уголках планеты, мало кто сомневается, что рост глобального спроса позволит Brent и WTI двигаться к новым вершинам. В такой ситуации главное – не пропустить точку входа в позицию. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по нефти на квартал
Дежавю на рынке нефти. Численность инфицированных COVID-19 растет, в Индии дневная смертность от коронавируса достигла рекордных максимумов, Нью-Дели вводит новые ограничения, нефтеперерабатывающие заводы закрываются, что угрожает снизить спрос на черное золото в стране до минимальных уровней с 1990. Brent и WTI реагируют на мрачные новости из Юго-Восточной Азии падением, а трейдеры вспоминают, что с исторического момента, когда фьючерсы опустились ниже нулевой отметки, прошел целый год.
Параллели, безусловно, могут быть проведены, но на самом деле ситуация на рынке нефти в настоящее время существенно лучше, чем это было в апреле 2020. Индия – крупный игрок, однако развитие событий в других регионах мира настраивает «быков» по Brent и WTI на мажорный лад. В Китае, согласно расчетам Bloomberg, спрос на черное золото в первом квартале вырос на 19% до 13,22 млн б/с. Переработка нефти в марте подскочила на 20% до почти рекордных 14,14 млн б/с. Местный трафик и производственная активность не только вернулись в норму, но и превзошли довирусные уровни, что способствует восстановлению глобального спроса на анализируемый актив.
В Штатах полным ходом идет вакцинация. Хотя бы одну дозу получили почти 64% американцев. В Европе прививочная компания ускоряется. Goldman Sachs ожидает, что до конца мая инъекции будут введены 37% граждан наиболее крупных экономик ЕС, а до конца июня – 54%. К тому же из-за локдаунов численность инфицированных COVID-19 в Старом Свете снижается. Таким образом, в отличие от 2020, когда редким светлым пятном на эпидемиологической карте мира являлся Китай, в настоящее время Индия – это темное пятно на светлом фоне, а падение Brent и WTI в ответ на печальные новости из этой страны следует рассматривать как коррекцию.
Это подтверждается возвращением коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР к уровню пятилетних средних. Ранее МЭА отмечало, что разрыв между ними сократился с июльского пикового значения в 249 млн баррелей до 57 млн баррелей в феврале. По мнению Citigroup, в настоящее время разрыв полностью закрыт.
Динамика запасов нефти в развитых странах
Источник: Bloomberg.
Бурный рост мировой экономики в течение оставшейся части года позитивно отразится на глобальном спросе на черное золото. По оценкам крупнейшего нефтетрейдера Vitol, показатель вырастет на 7-8 млн б/с до конца 2022 по сравнению с текущими уровнями, а котировки WTI поднимутся до $70-73 за баррель уже в третьем квартале 2021.
Нельзя сравнивать текущую ситуацию с прошлогодней и с точки зрения глобального предложения. В апреле 2020 между Россией и Саудовской Аравией шла нефтяная война, сейчас и Москва и Эр-Рияд сидят в одной лодке. К тому же рынок находится в самом сильном бэквардейшн за последний месяц, что сигнализирует о потенциальном недостатке поставок.
Торговый план по Brent на квартал
По моему мнению, ОПЕК+ удается успешно приводить рынок к балансу, что на фоне роста глобального спроса будет способствовать восстановлению восходящего тренда по Brent. Рекомендую покупать североморский сорт на отбое от поддержек на $64,9 и $62,9, либо на обновлении апрельского максимума с таргетами на $69,8 и $75,5 за баррель.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
