Ускоренная вакцинация и бурный рост ВВП дают Федрезерву основание задуматься о сворачивании QE. Тем не менее, опыт конус-истерики 2013 подсказывает, что безболезненно сделать это будет непросто. Справится ли Джером Пауэлл с поставленной задачей? Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Если в марте американский доллар рос благодаря исключительности Штатов, все восхищались скоростью вакцинации и экономического роста США, то в апреле все перевернулось с ног на голову. Исключительность исчезает, так как многие страны ускоряют прививочные компании, а их экономики собираются бурно расти в течение оставшейся части года. Это обстоятельство вкупе с заявлением ВОЗ, что численность инфицированных увеличичвается во всех регионах мира за исключением Европы, позволили «быкам» по EURUSD поднять котировки пары выше основания 21-й фигуры.
Да, в Штатах около 68% взрослого населения была сделана хотя бы одна инъекция, да, деловая активность в секторе услуг США подскочила до рекордного максимума в 63,1 в апреле, однако инвесторов было очень сложно удивить этими данными. Другое дело, сильная статистика по еврозоне. Там исторического пика достиг индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере, а PMI в секторе услуг впервые за 8 месяцев превысил отметку 50, свидетельствующую о расширении экономики.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Bloomberg.
По прогнозам экспертов Bloomberg, в первом квартале ВВП еврозоны сократится на 0,8% кв/кв, то бишь валютный блок столкнется с двойной рецессией. Тем не менее, спад, основанный на локдаунах, недолговечен, и это подтверждается данными от менеджеров по закупкам.
Позитивная статистика по европейской деловой активности, ускорение вакцинации и сезонный спад пандемии в Старом свете наверняка существенно повлияют на расстановку сил в Управляющем совете в ближайшем будущем. Согласно инсайду Bloomberg, апрельская встреча ЕЦБ прошла достаточно спокойно, но на следующем заседании 10 июня дискуссии обещают стать жаркими, ведь некоторые полпреды центробанка спят и видят, как бы начать сокращать PEPP уже в третьем квартале.
Перед ФРС, заседание которой наряду с релизами данных по американскому и европейскому ВВП станут ключевыми событиями последней недели апреля, стоит иная задача. Главный опыт, который Федрезерв извлек из конус-истерики 2013, состоит в том, что существуют пределы способности центробанка успокаивать финансовые рынки на фоне перехода к более жесткой денежно-кредитной политике. Главный вопрос, который будет обсуждаться на ближайших встречах FOMC, как правильно сообщить инвесторам о закрытии денежного крана? На мой взгляд, не смотря на успехи экономики США, в конце второго месяца весны Джерому Пауэллу это будет сделать достаточно просто, ведь Штаты еще не вышли из леса в борьбе с пандемией.
Если председатель ФРС сумеет не напугать финансовые рынки, и его речь на пресс-конференции не приведет к росту доходности казначейских облигаций, спекулянты получат возможность и дальше продавать доллар США.
Динамика индекса USD и спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, факторы двойной рецессии в еврозоне и разгона американского ВВП в первом квартале уже учтены в котировках EURUSD, поэтому если фактические данные будут близки к прогнозам, это даст возможность купить пару на снижении котировок в направлении ранее обозначенных таргетов на 1,2155 и 1,218.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
