В то время как Новая Зеландия возглавляет рейтинг устойчивости к пандемии, составленный Bloomberg, ее центробанк собирается нормализовать монетарную политику раньше ФРС. Чем это обернется для NZDUSD и AUDNZD? Порассуждаем и составим торговый план.
Фундаментальный прогноз новозеландского доллара на квартал
Инвесторы привыкли, что центробанки не действуют по одиночке, они двигаются как стая, во главе которой бежит вожак в лице ФРС. Как только какой-то волк-регулятор начинает отделяться от стаи, к его валюте тут же возникает повышенное внимание. Так было с канадским долларом и норвежской кроной в связи с намерениями Оттавы и Осло пойти наперекор Федрезерву и нормализовать денежно-кредитную политику раньше него. Очередным отщепенцем готов стать Резервный банк Новой Зеландии. И это оказалось настоящим сюрпризом не только для «киви», но и для всего Forex.
На своем майском заседании RBNZ дал понять, что может повысить основную процентную ставку в сентябре 2022. Он ожидает, что к концу 2023 и 2024 cash rate достигнет отметок 1,5% и 1,78%, соответственно. Это подогревает ожидания, что недавние позитивные данные по экономике островного государства подтолкнут центробанк к ужесточению денежно-кредитной политики. Речь идет о взлете апрельской деловой активности в секторе услуг с 52,9 до максимальной отметки с 2009 в 61,2; о разгоне цен производителей в первом квартале с 0,1% до 2,1%, о росте розничных продаж на 2,5% кв/кв в январе-марте, а также о существенном улучшении торгового баланса в апреле.
Следует отметить, что Новая Зеландия возглавляет рейтинг устойчивости к коронавирусу, составленный Bloomberg. Для сравнения, Австралия находится на 3 месте, Китай – на 9, Британия – на 11, а США – на 13. Успехи Веллингтона в управлении процессами сдерживания пандемии не могут остаться незамеченными экономикой. При этом введение ограничений Канберрой в связи с обнаружением нового очага вспышки COVID-19 является одним из «медвежьих» драйверов для AUDNZD.
Те факты, что Новая Зеландия ведет успешную борьбу с пандемией, а ее центробанк решил отделиться от стаи и пойти по стопам регуляторов из Канады и Норвегии, позволяют считать курс «киви» недооцененным. Несмотря на то, что скорость вакцинации в островном государстве пока хромает, численность инфицированных и умерших является мизерной.
Курсы валют и скорость вакцинации
Источник: Reuters.
В отличие от Австралии, Новая Зеландия слишком мала, чтобы позволить себе торговую войну с Китаем, а позитивные прогнозы Fonterra о ценах на молоко в 2022 являются хорошей новостью для ее экономики и курса национальной валюты. Да, пусть пока лай Пекина хуже, чем его укус, так как Канберра довольно успешно диверсифицирует рынки сбыта, тем не менее сам факт напряженных дипломатических отношений с главным торговым партнером угнетает «быков» по AUDNZD.
Торговый план по NZDUSD и AUDNZD на квартал
На мой взгляд, взлет новозеландского доллара в ответ на «ястребиную» риторику RBNZ – всего лишь цветочки, ягодки мы увидим позже. Выход из стаи чреват сокращением гандикапа «киви» с канадским долларом и норвежской кроной в гонке за титул лучшего исполнителя года среди валют G10. В таких условиях пара AUDNZD рискует рухнуть к области 1,049-1,0515 в течении ближайших трех месяцев. Рекомендация – продавать. Если «быкам» по NZDUSD удастся закрепиться выше 0,7275, вероятность продолжения ралли к 0,744 и 0,7525 существенно возрастет, что создает предпосылки для формирования лонгов.
График цены NZDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
