Лидерами просто так не становятся. У канадского доллара есть немало козырей, и если он сумеет ими правильно воспользоваться, восстановления нисходящего тренда по USDCAD долго ждать не придется. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на полгода
Высокий спрос на богатые природные ресурсы Канады, привлекательная доходность местных облигаций и близость к экономике США, сила которой наверняка поможет экспортному рынку Страны кленового листа восстановить свои позиции, позволили «луни» стать одним из лидеров гонки за титул лучшей валюты G10 в 2021. И в отличие от гринбэка, погода по отношению к которому в текущем году будет весьма переменчивой, его «канадец» имеет неплохие шансы победить.
Намерение BoC постепенно выходить из QE позволяет ставкам долгового рынка Страны кленового листа не проигрывать американским аналогам, что сыграло на руку «луни» в его борьбе с другими валютами, за исключением гринбэка. По итогам первого квартала «канадец» продемонстрировал лучшую динамику по отношению к низкодоходным денежным единицам, включая иену и франк, с 2007. Высокий кредитный рейтинг и ограниченность финансирования в долларах США позволяет «луни» выигрывать конкуренцию у валют развивающихся стран.
Динамика канадского доллара по отношению к франку
Источник: Bloomberg.
Масла в огонь нисходящего тренда по USDCAD подливала нефть, основные сорта которой по итогам первого квартала выросли на 22-23%. Консолидация Brent и WTI со второй половины марта обернулась переходом пары к торговому диапазону 1,251-1,262. При этом, 21-дневная корреляция взвешенного по торговле курса «канадца» и Bloomberg Commodity Index превысила 70%, что является максимальным значением показателя за последние пять лет. На мой взгляд, сильная связь между анализируемой парой и ведомым черным золотом рынком сырья сохранится, что в условиях повышения прогноза ОПЕК+ по глобальному спросу на 100 тыс б/с и по мировому ВВП до 5,4% позволяет рассчитывать на дальнейшее укрепление «луни».
Оттава в силу территориальной близости является одним из главных бенефициаров от масштабных фискальных стимулов Вашингтона, что позволяет 41% канадцев ожидать, что экономика страны в ближайшие 6 месяцев станет лучше. Речь идет о самом высоком показателе с 2010.
Впрочем, нельзя сказать, что у «медведей» по USDCAD нет уязвимых мест. Вакцинация в Канаде идет медленнее, чем в США: хотя бы одну дозу получило лишь 22% населения, две инъекции – лишь 2,2%. Аналогичные цифры по Штатам выглядят как 57% и 22,6%. При этом удельный вес инфицированных на 100 тыс человек впервые за всю историю наблюдений обогнал американский аналог.
Динамика инфицированных COVID-19
Источник: Bloomberg.
Мнения банков о перспективах USDCAD расходятся. CIBC считает, что пара вырастет, так как рынки переоценили готовность BoC нормализовать монетарную политику, а фактор ускорения глобального экономического роста уже учтен в котировках. BMO рассчитывает увидеть падение гринбэка до CA$1,22.
Торговый план по USDCAD на полгода
Я остаюсь «быком» по «луни» и прогнозирую снижение USDCAD в направлении 1,22 и 1,2 в течение 6 и 12 месяцев. Пока нефть и канадский доллар играют с американской валютой в кошки-мышки, но бурный рост мировой экономики и глобального спроса на черное золото позволят им восстановить существующие тренды. Поводом для открытия шортов по анализируемой паре может стать успешный штурм поддержки на 1,251.
График цены USDCAD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
