Ряд валют G10 уже определились с трендами на 2021, другие же готовы сломать существующую в настоящее время тенденцию. О каких денежных единицах идет речь? Поговорим на эту тему и составим торговый план по USDCAD, EURCAD, EURJPY, EURCHF, GBPJPY и GBPCHF
Фундаментальный прогноз по валютам G10 на полгода
На рынке, как и в жизни, всегда найдется место и оптимистам, и пессимистам. Те, для кого стакан наполовину пуст, утверждают, что при нынешних темпах вакцинации победить пандемию не удастся не только в 2021, но и в 2022. Те, для кого стакан наполовину полон, обращают внимание на то, что ОЭСР повысила прогноз экономического роста на текущий год на целых 2,5 п.п, и искренне верят, что после унылой в эпидемиологическом плане весны человечество ожидает яркое лето. Как в таком многообразии мнений, которое напоминает мутную воду, выловить рыбку на Forex рядовому трейдеру?
Для начала нужно понять, что и у оптимистов, и у пессимистов нынче один и тот же фаворит – американский доллар. Для достижения глобального иммунитета в 75% населения Земли необходимо ввести около 4,5 млрд доз вакцины. До сих пор инъекции были сделаны 450 млн человек, так что шансы на избавление от COVID-19 к концу 2022 выглядят небольшими. Если так, то инвесторы в любом случае будут покупать гринбэк как валюту-убежище.
С другой стороны, при текущих темпах вакцинации Британия справится с пандемией к середине лета, Штаты – к осени, Китай уже давно сделал это. Крупные экономики встанут с колен гораздо быстрее, чем все остальные, поэтому улучшение прогнозов ОЭСР выглядит логичным. В основе более оптимистичных, чем ранее оценок лежит ускорение роста в США благодаря масштабным фискальным стимулам. Действительно, американская экономика к концу 2021 будет больше, чем ожидалось до COVID-19. И это веская причина укрепления гринбэка.
Разница в прогнозах по ВВП на 2021
Источник: Financial Times.
Прогнозы по ВВП стран-эмитентов валют G10
Источник: Nordea Markets.
В конце 2020 было много надежд на ускорение экономик Британии и еврозоны, однако из-за распрей между ними по поводу вакцин и Brexit оценки пришлось уменьшить. По ВВП США они, напротив, выросли. Обращает на себя внимание улучшение прогнозов по Австралии и Канаде. Их валюты находят поддержку благодаря сырьевому рынку, а также силе основных торговых партнеров в лице Китая и США.
Торговый план по USDCAD, EURCAD, EURJPY, EURCHF, GBPJPY и GBPCHF на полгода
На мой взгляд, «луни» в 2021 будет выглядеть лучше остальных валют G10 и составит реальную конкуренцию гринбэку по нескольких причинам. Во-первых, несмотря на коррекцию нефти, ее среднесрочные перспективы остаются «бычьими»: полное открытие американской экономики и высокий спрос на бензин в летний период будут способствовать восстановлению восходящего тренда по Brent и WTI. Во-вторых, Банк Канады первым из регуляторов развитых стран намерен нормализовать денежно-кредитную политику. Наконец, в-третьих, Оттава получит существенные преференции от фискальных стимулов от Джо Байдена.
Влияние фискальных стимулов в США на экономики мира
Источник: Financial Times.
Если «луни» и гринбэк выглядят фаворитами на Forex, то к числу аутсайдеров я по-прежнему отношу японскую иену и швейцарский франк в силу повышенной чувствительности этих валют к росту доходности трежерис. Что касается евро и фунта, то эти денежные единицы уже вошли в черную полосу, однако через несколько месяцев ситуация должна измениться, что позволит нам купить EURJPY, EURCHF, GBPJPY и GBPCHF подешевле.
График цены EURJPY в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
