Намерение Федрезерва не вносить в коррективы в монетарную политику из-за временного характера всплеска инфляции в США помогает «быкам» по EURUSD взбираться на новые вершины, однако у евро есть и собственные козыри. Поговорим об этом и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по евро на месяц
Доверяй, но проверяй. Если рынки принимают на веру слова ФРС о краткосрочном характере чрезмерно высокой инфляции, фондовые индексы растут, а доходность казначейских облигаций и доллар США падают, ведь временный скачок потребительских цен не должен побуждать центробанк к изъятию монетарных стимулов. Напротив, сомнения инвесторов выливаются в проверки Федрезерва на прочность в виде распродаж акций и долговых обязательств, что позволяет гринбэку переходить в контратаку. На исходе мая финансовые рынки хотят верить Джерому Пауэллу и его коллегам.
«Голубиная» риторика чиновников FOMC Лаэль Брейнард, Рафаэля Бостика и Джеймса Булларда, утверждающих, что они не будут удивлены дальнейшему росту инфляции по мере отступления пандемии, но большая часть достижений PCE должна быть временной, позволила «быкам» по EURUSD вернуть котировки выше основания 22-й фигуры. Согласно исследованиям Национальной ассоциации экономистов бизнеса, базовый индекс расходов на личное потребление ускорится в третьем квартале до 2,6%, однако на исходе четвертого его темпы роста сократятся до 2,1%. Эксперты видят индекс потребительских цен на уровне 2,8% в конце 2021 и на отметке 2,4% на финише 2022.
Подобная динамика инфляция вкупе с исследованиями ФРБ Нью-Йорка, согласно которым, баланс Федрезерва может вырасти с текущих $7,9 трлн до $9 трлн в 2023, вдохновляют «быков» по EURUSD на новые атаки. Даже если ФРС избавится от QE, ее активы продолжат расти за счет реинвестирования средств, полученных при погашении облигаций. Центробанк не собирается уходить с рынка долга, что сдерживает ралли доходности трежерис и способствует падению индекса USD.
Следует отметить, что евро не намерен въезжать в рай на чужом горбу. У единой европейской валюты есть собственные козыри, в том числе, повышение привлекательности эмитированных в Старом Свете ценных бумаг. С начала года EuroStoxx 50 вырос на 13%, превзойдя результат S&P 500, чего не случалось с 2017. Тогда, напомню, евро укрепился по отношению к доллару США на 14% по итогам года.
Динамика фондовых индексов
Источник: Bloomberg.
Основными драйверами ралли европейских фондовых индексов в текущем году является большое количество недооцененных компаний, доходы которых будут расти в ответ на победу над пандемией; меньшие страхи по поводу разгона инфляции, чем в США; сохранение ЕЦБ ультра-мягкой монетарной политики; ускоренная вакцинация; позитивные прогнозы по евро и, наконец, ожидания того, что ВВП еврозоны способен превзойти прогнозы. Рост привлекательности активов выливается в приток капитала на финансовые рынки Старого Света, что создает попутный ветер для «быков» по EURUSD.
Торговый план по EURUSD на месяц
Безусловно, на рынке, как и в жизни, нет ничего постоянного, декорации на Forex могут измениться в мгновение ока, однако пока инвесторы доверят ФРС, а крупье раздает евро новые козыри, продолжение восходящего тренда по основной валютной паре выглядит более вероятным событием, чем смена тенденции. Обновление майских максимумов усилит риски продолжения ралли EURUSD в направлении 1,23 и 1,24 и позволит нарастить ранее сформированные длинные позиции.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
