Растущее меньшинство «ястребов» в составе ФРС вызвало переполох на международном валютном рынке, однако постепенно инвесторы приходят в себя и пытаются прояснить позицию центробанка. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
ФРС проявила очень важное, спасительное для экономики единодушие во время рецессии, но пришло восстановление, и инвесторам нужно быть готовыми к расколу в ее рядах. У каждого члена FOMC имеется свое мнение на перспективы достижения целей по инфляции и безработице, в составе Комитета появилось немало «ястребов», и в ближайшее время попытки центробанка их обуздать не должны никого удивлять. Вероятнее всего, эти попытки помогут «быкам» по EURUSD зализывать раны.
Первым атаку на «ястребов» FOMC предпринял президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, заявивший, что ставка по федеральным фондам будет повышена, когда Штаты достигнут полной занятости, а инфляция чуть превысит таргет в 2% на устойчивой основе. Несмотря на улучшение экономики, достигнутого ею прогресса пока не достаточно, чтобы начать сворачивать QE. Все предельно четко и понятно, в отличие от расплывчатых комментариев главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, что ставка может быть повышена в конце 2022; или президента ФРБ Далласа Роберта Каплана, которого беспокоят пенистый рынок недвижимости и способность политики легких денег подпитывать излишки и дисбалансы.
Экономика США не стоит на месте. По оценкам Федрезерва, она готова разогнаться до 7% в 2021, поэтому появление растущего меньшинства в составе FOMC выглядит логично. Рынок просто не был готов, что численность «ястребов» увеличится так быстро. Если они продолжат размножаться – ужесточения денежно-кредитной политики не миновать. Другое дело, позволят ли им это сделать? Призрак монетарной рестрикции заставил взлететь доходность 2-летних казначейских облигаций и привел к так называемому сглаживанию кривой доходности. Напомню, ее инверсия в 2019 очень четко предсказала рецессию: чиновники ФРС отмахивались от опыта прошлых лет, кивая на сильную экономику. А потом пришла пандемия.
Динамика доходности облигаций и доллара США
Источник: Bloomberg.
Динамика кривых доходности
Источник: Wall Street Journal.
Спич Джона Уильямса поспособствовал восстановлению фондовых индексов после распродажи днем ранее, спровоцированной заявлением Джеймса Булларда о повышении ставок в 2022, а также – росту EURUSD выше основания 19-й фигуры. Пара затаила дыхание в ожиданиях выступления Джерома Пауэлла перед Конгрессом. В подготовленной для этого записке председатель отметил, что в ближайшее месяцы рост рабочих мест должен ускориться, а временное инфляционное давление – ослабнуть.
Торговый план по EURUSD на неделю
Forex постепенно приходит в себя после потрясений, связанных с изменением прогнозов FOMC по ставке. Я считаю, что ФРС не позволит «ястребам» размножаться и продолжит двигаться с черепашьей скоростью по дороге монетарной рестрикции. Это дает мне основание рекомендовать покупки EURUSD на прорыве сопротивления на 1,1925. Поддержку евро способен оказать релиз данных по деловой активности Германии и еврозоны, однако в преддверии публикации статистики по индексу расходов на личное потребление велика вероятность возвращения интереса к доллару США. Нас ожидает весьма рваная торговая неделя, поэтому предпочтение следует отдавать трейдам с узкими таргетами.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
