Увеличение привлекательности американских активов и рост спроса на валюты-убежища в период коррекции S&P 500 позволили «медведям» по EURUSD опустить котировки пары ниже 1,2. Что ее ждет дальше? Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Если бы на месте нынешнего главы Белого дома был Дональд Трамп, он тут же бы приклеил к Джерому Пауэллу бирку врага Америки, глядя на то, как после выступления председателя ФРС падают в пропасть фондовые индексы США. Похоже, у центробанка не вызывает сочувствия обвал на рынке акций, да и с какой стати? Восстановление экономики еще далеко от завершения, а S&P 500 долгое время бежал впереди себя. Нынче его оценки завышены, почему бы индексу не пойти на коррекцию? Которая, как известно, протягивает руку помощи «медведям» по EURUSD.
Неуверенный в себе рынок почувствовал себя еще более незащищенным, после того как Джером Пауэлл заявил, что позиция Федрезерва является правильной, экономика далека от целей по занятости и инфляции, а центробанк обращает внимание не на один компонент финансовых условий, а на их общую динамику. Председатель ФРС был бы обеспокоен (то есть в настоящее время он не беспокоится) беспорядками на финансовых рынках или постоянным ужесточением финансовых условий, что угрожало бы выполнению поставленных перед регулятором задач. Похоже, Пауэлл хотел, чтобы его риторика показалась инвесторам «голубиной», но когда рынок нервничает, он не в состоянии правильно интерпретировать намеки.
Доходность казначейских облигаций резко выросла, акции угодили в очередную волну распродаж, а доллар США укрепился. Очевидно, что на стороне «медведей» по EURUSD играют как рост привлекательности американских активов, так и повышение спроса на валюты-убежища в период коррекции S&P 500. Спреды доходности казначейских облигаций за последние несколько недель выросли по сравнению со своими японские и европейскими аналогами, что особенно сильно отразилось на позициях иены и франка.
Изменение спредов доходности облигаций
Источник: Financial Times.
На рынке усиливаются слухи, что ставки по 10-летним трежерис могут подскочить до 1,75%, а то и до 2%, что позволит гринбэку продолжить наступление.
На мой взгляд, собака зарыта глубже. Инвесторы разочаровываются, что восстановление мировой экономики оказалось сложным, разнообразными и неравномерным. Медленная вакцинация в ЕС, где пока было введено лишь 8 доз на каждые 100 человек по сравнению с 24 в США и 32 в Британии, а также тревожная информация от ВОЗ, что в Старом Свете после 6 недель снижения число заражений COVID-19 вновь начало расти, вызывают сомнения в способности мировой экономики встать на ноги. Ситуация усугубляется укреплением гринбэка, что приводит к ужесточению финансовых условий в развивающих странах, сильно зависящих от долларового финансирования.
Штаты же представляются своеобразным островом стабильности в океане международных потрясений. Их ВВП готов расширится чуть ли не на 10% в первом квартале, а растущая доходность трежерис сигнализирует об уверенности экономики в завтрашнем дне.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, без признаков, что ситуация в Европе начинает улучшаться, паре EURUSD будет крайне сложно вернуться к восходящему тренду. Как и предполагалось, выступление Джерома Пауэлла опустило ее котировки ниже 1,2, и прорыв поддержек на 1,195 и 1,1935 может обернуться падением евро к области $1,185-1,188.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
