Первая попытка Народного банка остановить юань не увенчалась успехом, однако рынок не ожидает, что регулятор на этом остановится. Сможет ли он поставить палки в колеса «медведям» по USDCNH? Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по юаню на месяц
Прошло почти три десятка лет, как Джордж Сорос сделал ставку, что Банку Англии не удастся спасти фунт, и заработал на этом $1 млрд, а эта история все еще будоражит воображение инвесторов. На Forex время от времени циркулируют слухи, что SNB не сможет противостоять укреплению швейцарского франка. В 2020 к ним добавилась вера рынка в китайский юань. Сколько бы не пытался Народный банк ставить палки в колеса «медведям» по USDCNH, развернуть нисходящий тренд он не в состоянии. Что доказала октябрьская история с отменой ограничений на покупку банками иностранной валюты для своих клиентов через форвардные контракты. Женьминьби сделал шаг назад, но потом быстро пришел в себя и устремился вверх. К покорению новых вершин.
Казалось бы, неспособность ВВП Поднебесной расшириться на ожидаемые экспертами Bloomberg 5,3% в третьем квартале должна была стать ушатом холодной воды для поклонников юаня. Ан нет! Коррекцию USDCNH быстро выкупили, и пара опустилась до минимальных отметок с июля 2018. Инвесторы обратили внимание на самый быстрый рост октябрьских промышленного производства (+6,9%) и розничных продаж (+3,3%) в текущем году, справедливо полагая, что в четвертом квартале китайская экономика будет чувствовать себя еще лучше, чем в третьем. Чего не скажешь о ее основных конкурентах.
Структура и динамика китайского ВВП
Источник: Nordea Markets.
По прогнозам МВФ, ВВП Поднебесной в 2020 расширится на 1,9%, его американский аналог сократится на 4,3%, однако по факту дивергенция в экономическом росте может быть большей. Сильно сомневаюсь, что до президентских выборов нас ждет расширение фискального стимула, при этом истощение предыдущего пакета будет препятствовать восстановлению. Добавим к этому сохранение сложной эпидемиологической обстановки в США, где ежедневно фиксируется около 57 тыс новых случаев инфицирования COVID-19, и станет понятным, что надежды на бурный рост ВВП в октябре-декабре могут легко иссякнуть.
ФРС не собирается отказываться от ультра-мягкой монетарной политики. Напротив, по мнению вице-президента Ричарда Клариды готова предоставить дополнительный стимул в случае необходимости. Народному банку Китая делать этого не нужно: несмотря на замедление инфляции в сентябре до 1,7%, основной причиной является удешевление продуктов питания, цены на которые во время пандемии выросли. Это можно рассматривать как временное явление. PBoC может не нравиться укрепление юаня, которое тормозит не только CPI, но и экспорт, однако регулятор прекрасно понимает, что речь идет об объективном процессе: дивергенции в экономическом росте и в монетарной политике расширили спреды доходности облигаций Китая и США, что способствует притоку капитала на финансовые рынки Поднебесной.
Торговый план по USDCNH на месяц
На мой взгляд, чтобы не предпринял Народный банк, будь то ужесточение условий фиксинга женьминьби или ослабление контроля за капиталом, помешать развитию нисходящего тренда по USDCNH он не в состоянии. Продолжаем использовать откаты для продаж со среднесрочными таргетами на 6,65 и 6,5, скорость реализации которых зависит от победы Джо Байдена на президентских выборах в США.
P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)
Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.
Полезные ссылки:
- Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
- Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
- Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
- Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
График цены USDCNH в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
