Когда твоя экономика стоит на грани рецессии, а центробанк готов чуть ли не расширить монетарные стимулы, рост курса национальной валюты воспринимается как аномалия. Поговорим на эту тему и составим торговый план по AUDUSD
Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю
Глядя на то, с какой прытью рванули на север «быки» по AUDUSD в ходе выступления Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле, можно было подумать, что все проблемы «оззи» остались позади. Но нет. Экономика Поднебесной замедляется, Австралия на грани рецессии, коррекция железной руды набирает обороты, а штаты Виктория и Новый Уэльс сидят в локдауне. Первый сообщил, что изоляция продолжится, по меньшей мере, до конца недели к 5 сентября, второй не намерен из нее выходить до октября. Откуда такая резвость?
Безусловно, главной причиной взлета AUDUSD из области 9-месячного дна стали распродажи доллара США из-за ожиданий медленной нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Джером Пауэлл заявил, что связи между завершением QE и повышением ставки нет, и рынок воспринял это как сигнал о черепашьей скорости центробанка. На самом деле, если инфляция продолжит оставаться высокой, а экономика будет двигаться к состоянию полной занятости, Федрезерв, может поднять расходы по займам даже во время реализации программы количественного смягчения. Полагаю, что трейдеры, работающие с гринбэком, это очень скоро поймут.
Ралли AUDUSD на фоне дивергенции в монетарной политике и в экономическом росте выглядит странным. Действительно, из-за локдаунов Австралия, вероятнее всего, столкнется с проседанием ВВП в отрицательную область в третьем квартале. В частности, NAB ожидает сокращения экономики на 3%. Более того, чем ниже окажется значение валового внутреннего продукта во втором, тем глубже будет спад. Консенсус-прогноз экспертов Reuters предполагает рост индикатора на 0,5%, оценки варьируются от -0,1% до +1,2%. В январе-марте было +1,8%, в октябре-декабре +3,2%. Таким образом, каким бы не оказался ВВП, очевидно, что он замедляется, а слухи о технической рецессии ухудшают настроения бизнеса и потребителей.
Динамика настроений бизнеса и потребителей Австралии
Источник: Bloomberg.
Просвета в облаках не видно. Правительство намерено полностью открыть экономику при достижении уровня вакцинации в 70-80%, однако пока хотя бы одну прививку от COVID-19 сделали лишь 46,5% австралийцев.
В то же время градус давления на «оззи» со стороны Китая и железной руды начинает снижаться. Цены на последнюю с середины июля упали приблизительно на 40%. Собака зарыта в намерении Пекина доказать всему миру, что Поднебесная является лидером в области защиты окружающей среды. Власти намерены достичь пика выбросов в сталелитейной промышленности к 2025, что приводит к ограничениям и к падению производства рафинированной стали на 12,5 т с мая по июль.
Динамика AUDUSD и цен на железную руду
Источник: Trading Economics.
Увы, но административные методы до добра не доводят. Экономика начинает замедляться, и в четвертом квартале Пекину потребуются титанические усилия в области стимулирования, чтобы достигнуть целей по ВВП. Монетарная экспансия PBoC способна привести к стабилизации цен на железную руду.
Торговый план по AUDUSD на неделю
На мой взгляд, взлет AUDUSD создает прекрасную возможность для продаж пары по привлекательным ценам. Падение котировок ниже 0,727 следует использовать для формирования шортов с таргетом на 0,7.
График цены AUDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
