Как бы не хотелось Резервному банку видеть котировки AUDUSD ниже, чем сейчас, сила австралийской экономики, восстановление глобального ВВП и супер-цикл на рынке сырья будут этому мешать. Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю
Несмотря на то, что австралийский доллар просел ничуть не меньше других основных мировых валют на фоне стремительного ралли доходности казначейских облигаций США, я гораздо меньше сомневался в его способности восстановить восходящий тренд по отношению к своему американскому тезке, чем в случае, например, с EURUSD. Когда экономика сильна, основные торговые партнеры в порядке, а рынок сырья создает попутный ветер, не нужно бояться, что «быки» по AUDUSD не смогут отыграться. В начале весны я рекомендовал использовать уникальную возможность для покупок пары, которую создала коррекция. И стратегия начинает отыгрывать.
Все познается в сравнении. Да, доходность казначейских облигаций США подскочила с начала 2021 на более чем 60 б.п, однако были страны, где ставки по долгам росли быстрее. В первую очередь, это касается Австралии и Новой Зеландии, которые за счет успешной борьбы с пандемией сумели быстро привести в норму собственные экономики.
Прирост доходности облигаций с начала 2021
Источник: Reuters.
Если предположить, что Джером Пауэлл и члены его команды правы, и рост доходности трежерис отражает веру инвесторов в бурное восстановление американской экономики, то можно провести параллели с Зеленым континентом. В четвертом квартале его ВВП увеличился на 3,1%, несмотря на торговый спор с Китаем. Экономика стала на прочные рельсы, и «голубиная» риторика RBA – не что иное, как попытка сдержать курс «оззи». Глава центробанка Филипп Лоу этого не отрицает. По его словам, исходя из цен на сырьевые товары, нельзя сказать, что австралийский доллар переоценен; тем не менее, ему бы хотелось, чтобы курс национальной валюты был ниже, чем в настоящее время.
Резервный банк продлил AU$100 млрд программу количественного смягчения, которая должна была закончится в апреле, еще на 6 месяцев, заявил, что cash rate не поднимется от текущего уровня 0,1% ранее 2024, а он будет ориентироваться на фактическую, а не на прогнозируемую инфляцию. Таким образом, потребительские цены должны прочно закрепиться в таргетируемом диапазоне 2-3%, прежде чем, RBA начнет рассуждать о повышении ставок.
Очевидно, что центробанк идет против ветра, и если бы не его ультра-мягкая монетарная политика, пара AUDUSD торговалась бы выше 0,8 уже сейчас. Тем не менее, бесконечно долго противостоять общемировым тенденциям Канберра не в состоянии. Вероятность того, что на рынке сырья стартовал супер-цикл, достаточно велика, и товарные валюты не зря выглядят лучше остальных на Forex.
Изменение курсов валют с конца января
Источник: Bloomberg.
Торговый план по AUDUSD на неделю
Безусловно, доллар США сдаваться не собирается. Вооружившись ростом доходности казначейских облигаций и силой американской экономики, он еще не один раз потреплет нервы своим конкурентам. Тем не менее, чему быстрее будут восстанавливаться ВВП стран-эмитентов валют G10, тем больше оснований купить эти денежные единицы. То, что кажется ранним стартом для EURUSD, вполне подходит для AUDUSD. Если «быкам» по «оззи» удастся закрепиться выше $0,7765-0,7775, риски восстановления восходящего тренда существенно возрастут. Рекомендация – покупать.
График цены AUDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
