Когда центробанк внедряет нетрадиционную монетарную политику, а рынки готовы проверить его на прочность, внимание всего финансового мира приковано к такому противостоянию. Чем обернется виктория или поражение RBA для AUDUSD? Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный анализ по австралийскому доллару на неделю
Казалось бы, после обусловленных ростом доходности казначейских облигаций США, медленной вакцинацией в Зеленом континенте и угасанием кредитного импульса в Китае мартовских распродаж AUDUSD интерес к австралийскому доллару со стороны спекулянтов безнадежно утрачен. Ан нет! Хедж-фонды продолжают удерживать нетто-лонги по «оззи» вблизи максимальных с ноября отметок, всерьез рассчитывая, что сильная статистика по местному рынку труда заложит фундамент для восстановления восходящего тренда по анализируемой паре. И это не единственная причина сохранения оптимизма в отношении светлого будущего «австралийца».
Динамика AUDUSD и спекулятивных позиций по австралийскому доллару
Источник: Bloomberg.
В настоящее время «оззи» - это не просто птица, а канарейка в угольной шахте. Всем интересно, как она себя будет вести. В отличие от ФРС, которая сквозь пальцы смотрит на ралли доходности трежерис, RBA не намерен отказываться от идеи таргетирования ставок по 3-летним долговым обязательствам. В итоге возникает интрига: сможет ли центробанк противостоять рынку в условиях бурного роста мировой экономики? Не получится – его коллеги из других стран отметут подобную практику как неэффективную. Впрочем, разумно ли бороться с тем, кто имеет под рукой печатный станок? Опыт Федрезерва и ЕЦБ показывает, что лучше против центробанка не ходить.
Сужение дифференциала доходности австралийских и американских облигаций – далеко не единственный фактор, пугающий «быков» по AUDUSD. В Зеленом континенте хотя бы одну дозу вакцин от COVID-19 получили лишь 1,2 млн человек или 4,6% населения. Для сравнения, аналогичные цифры по Штатам выглядят как 185 млн и 56,5%. Если прибавить к этому затухание кредитного импульса в Китае и сезонный фактор распространения пандемии (в Европе приближается лето, когда обычно имеет место спад численности инфицированных, в Австралии – зима), понимаешь, что риски развития коррекции анализируемой пары могут возрасти.
Динамика AUDUSD и кредитного импульса в Китае
Источник: Nordea Markets.
Вместе с тем, никто не мешает Канберре нарастить скорость вакцинации (премьер-министр Скотт Моррисон заявил, что Австралия получит доступ к 40 млн дол Pfizer в 2021), а замедление экономики Китая может в итоге сыграть на руку «оззи». Если это произойдет, официальный Пекин всерьез задумается о наращивании стимулов. К тому же нахождение цен на железную руду вблизи максимальных отметок в текущем году и сила национальной экономики позволяют объяснить, почему хедж-фонды все еще держатся за лонги по AUDUSD.
Торговый план по AUDUSD на неделю
По данным NAB, условия ведения бизнеса в Зеленом континенте, показатель, учитывающий наем, продажи и прибыль, увеличился до рекордного максимума, несмотря на сокращение фискальной поддержки. Эксперты Bloomberg ожидают, что безработица в Австралии в марте упадет до отметки 5,7%, минимальной со времен начала пандемии. Релиз данных по местному рынку труда и по ВВП Китая за первый квартал – ключевые события в экономическом календаре для AUDUSD. На мой взгляд, прорыв сопротивления на 0,767 станет сигналом для покупок пары с таргетами на 0,79 и 0,8.
График цены AUDUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
