Сезонный фактор говорит о том, что конкуренты доллара США в апреле начнут постепенно приходить в себя. Какая из валют Большой десятки будет выглядеть лучше, а какая хуже остальных? Поговорим на эту тему и составим торговый план
Фундаментальный прогноз по валютам G10 на месяц
Март стал очередной одой статистическому анализу с фундаментальным уклоном. Во-первых, неплохо отработали ставки на слабость евро. Прибыль от продаж EURUSD (+3,9%) и EURCHF (+0,5%) с лихвой компенсировала убыток по шортам в паре EURJPY (-0,5%). Во-вторых, предположение о том, что проблемы Китая вызовут панику в рядах «быков» по NZDUSD и AUDUSD, также оказалось верным. Короткие позиции по данным инструментам принесли 1,5% и 2,8%. Лишь норвежская крона сумела навязать борьбу доллару США в начале весны, что привело к потере в 0,5% на покупке USDNOK. Впрочем +7,7% к величине стоимости портфеля за одни месяц – прекрасный результат! Тем интереснее будет изучить сезонные закономерности апреля.
Лучше всего в середине весны чувствовали себя валюты стран-экспортеров черного золота – канадский доллар и норвежская крона, которые укреплялись по отношению к гринбэку в 32-х и 30-ти случаях из 46-ти, соответственно. Впечатляют успехи британского фунта и шведской кроны, сумевших закрыть месяц в зеленой зоне в 28-ми и 26-ти случаях из 46-ти, соответственно. Состояние остальных европейских денежных единиц G10, напротив, оставляло желать лучшего: евро и швейцарский франк имеют отрицательные медианы и худшие средние значения среди валют Большой десятки. Напомню, что базой выборки в исследовании является период с 1975 по 2020.
Периоды роста-падения
Источник: BoE, расчеты LiteFinance.
Средние значения и медианы
Источник: BoE, расчеты LiteFinance.
В благоприятные для себя периоды в апреле курс «луни» прибавлял 1,7% к своей стоимости против своего американского тезки, «норвежка» и «шведка» - по 2,1%, стерлинг – 2,2%. Евро в среднем проседал на 1,7% во времена закрытий в красной зоне, «свисси» - на 2,1%.
Динамика котировок в периоды роста-падения
Источник: BoE, расчеты LiteFinance.
Торговый план по USDCAD, EURCAD, USDNOK, USDSEK, GBPUSD, GBPCHF и EURGBP
На мой взгляд, устойчивость Brent и WTI к стремительной атаке доллара США наводит на мысль, что как только гринбэк ослабит вожжи, нефть восстановит восходящий тренд. Это приведет к падению котировок USDCAD, EURCAD и USDNOK. По мнению Bloomberg, благодаря быстрой вакцинации в Скандинавии и сильному внешнему спросу, объем ВВП в северных странах Европы превысит допандемический уровень в течение 2021. Банк Норвегии, вероятнее всего, станет первым центробанком развитого государства, который ужесточит денежно-кредитную политику. Вполне возможно, по его пути пойдет и Риксбанк, ранее неоднократно проявляющий недовольство по поводу эффективности QE. Эти обстоятельства позволяют предположить, что наряду с «норвежкой» в середине весны может феерить и «шведка», что выльется в падение котировок USDSEK.
Несмотря на мартовскую коррекцию, я продолжаю верить в фунт. Ускоренная вакцинация в Британии, где хотя бы одну дозу вакцины получили уже 34,5 млн человек или почти 52% населения страны, создает предпосылки для быстрого открытия экономики. При этом масштабные фискальные стимулы и огромный отложенный спрос укрепляют уверенность, что ВВП Туманного Альбиона будет расти не просто быстро, а очень быстро. Эти факторы позволяют рекомендовать покупки GBPUSD и GBPCHF, а также продажи EURGBP.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
